Metodología del informe 10-K sobre factores de riesgo

El informe 10-K sobre factores de riesgo utiliza datos de fuentes de acceso público, incluida la sección de riesgos de los informes 10-K, que son documentos anuales que las empresas que cotizan en bolsa deben presentar a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El informe 10-K analiza los datos del 10-K para mostrar imágenes útiles que pueden utilizarse para comunicar los factores de riesgo de su empresa a las partes interesadas.

El informe 10-K utiliza una empresa ficticia, denominada par promedio de la industria, creada a partir de datos agrupados de un grupo homólogo, para comparar con empresas individuales. El alcance de las empresas individuales incluye las Russel 3000: las 3.000 mayores empresas públicas de Estados Unidos.

Terminología

A continuación, figuran los términos más comunes utilizados en la metodología del informe 10-K y su definición.

• Factor de riesgo – breve resumen del riesgo divulgado en un 10-K por una empresa. Hay tres niveles de riesgo en un 10-K:

  • Categoría de riesgo – un tema general que contiene varios factores de riesgo más detallados.

  • Factor de riesgo – descripción específica de un riesgo.

  • Detalle del riesgo – la descripción más detallada de un riesgo. Tiene una conexión individual con cada factor de riesgo de la empresa.

• Pares medios del sector (grupos de pares) – un grupo de pares se identifica por sus códigos de sector e industria de la Clasificación Industrial Global Estándar (GICS). GICS es un marco de análisis sectorial que ayuda a los inversores a comprender las principales actividades de las empresas de todo el mundo. Algunos ejemplos son la energía, la sanidad, los servicios de comunicación, etc.

Metodología de clasificación temática

Para comprender y comparar los factores de riesgo, los clasificamos por temas. Mediante un algoritmo de aprendizaje automático, se analizan las dos primeras frases de cada factor de riesgo, lo que genera categorías temáticas.

Estas categorías se agrupan en 33 temas más amplios mediante la clasificación de temas generada por IA. Esto le ayuda a identificar las áreas que más preocupan en los distintos sectores e industrias.

Pares medios del sector: Un parámetro de referencia imaginario

El par medio del sector representa el promedio de todas las empresas de un grupo homólogo. Este parámetro de referencia ficticio nos ayuda a ver cómo se comparan las empresas individuales con sus pares del sector.

Creación del par medio del sector

Para crear el par medio del sector, contamos todos los factores de riesgo únicos referidos a un tema específico y luego lo dividimos por el número de empresas del grupo par. No tenemos en cuenta todos los valores inferiores a uno y redondeamos las cifras sobrantes. Esto garantiza que solo los temas relevantes para cada empresa estén presentes en el grupo de homólogos. A continuación, el número de factores de riesgo del par medio del sector se cuenta por las puntuaciones ponderadas de todos los temas incluidos.

• Contabilización de temas en los factores de riesgo: Cada empresa enumera en sus informes diversos factores de riesgo que contienen diferentes temas. Si un tema es importante, la empresa lo mencionará varias veces. Contamos estos factores de riesgo únicos para cada tema en todo el grupo.

• Promedio del recuento: A continuación, dividimos el recuento total de factores de riesgo por el número de empresas. Por ejemplo, si hay 50 factores de riesgo únicos en 10 empresas, dividimos 50 entre 10 para obtener un promedio de 5.

• Redondeo y finalización: Cualquier promedio inferior a uno no se tiene en cuenta porque no todas las empresas del grupo homólogo consideran que el riesgo sea significativo. A continuación, redondeamos las cifras restantes para determinar cuántos factores de riesgo debe tener el par medio del sector para cada tema.

Superposición ponderada

En esta sección se explica cómo comparamos las empresas individuales con el par medio del sector utilizando la superposición ponderada.

Solo calculamos una calificación para los temas que coinciden; si no coinciden, el valor es 0. Las calificaciones se calculan individualmente por tema y, luego, se suman todos los valores. Por ejemplo, si un tema coincide, entonces el valor se calcula como x dividido entre el número de factores de riesgo en el par medio del sector, donde x es el número de veces que se menciona un tema.

• Temas que coinciden: Solo tenemos en cuenta los temas que coinciden.

• Calificación: La calificación se calcula como x número de factores de riesgo dividido entre el número de factores de riesgo en el par medio del sector, con x como el número de veces que un tema fue mencionado por una empresa. Sin embargo, x no puede superar el número de veces que se menciona el tema en el grupo de homólogos.