Metodología del Informe sobre el Compromiso de los inversionistas

El informe sobre la participación de los inversionistas utiliza datos de Diligent Market Intelligence (DMI) para ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a comprender rápidamente su riesgo de activismo de los accionistas y de voto disidente en comparación con sus homólogas derivadas de DMI. Además, el informe destaca cómo se compara la remuneración de los directores ejecutivos con la de sus homólogos revelada a partir de las declaraciones de representación.

El informe sobre el compromiso de los inversionistas abarca el índice Russell 3000, compuesto por las 3000 mayores empresas por capitalización de mercado, que representan aproximadamente el 96% del mercado de renta variable estadounidense en el que se puede invertir.

Metodología de vulnerabilidad

Los datos de vulnerabilidad activista proceden de la experiencia colectiva de Diligent en la información sobre inversión activista, nuestras relaciones con inversores activistas y nuestro amplio fondo de datos financieros para proporcionar un complemento indispensable a nuestra oferta de servicios de inversión activista.

Los datos de vulnerabilidad de los activistas se calculan mediante un modelo propio de DMI. El modelo, impulsado por un análisis estadísticamente significativo, calcula una puntuación para cada empresa en función de los riesgos específicos a los que pueden dirigirse los activistas y muestra una clasificación percentil frente a su grupo de homólogos DMI predeterminado.

Los datos del panel se actualizan diariamente utilizando los últimos datos disponibles del DMI.

Las empresas se clasifican en una de las tres categorías que evalúan su vulnerabilidad general al activismo: baja, moderada y alta. El percentil muestra la posición de la empresa, en términos de vulnerabilidad al activismo, en relación con el conjunto de empresas estadounidenses que cotizan en bolsa y tienen su sede en Estados Unidos.

Los riesgos de vulnerabilidad constan de cuatro temas principales:

• Fundamentos: cubre las métricas relacionadas con la salud financiera.

• Propiedad: cubre las métricas relacionadas con la composición de la base de accionistas de la empresa.

• Votación: cubre las métricas relacionadas con los resultados de las votaciones.

• Gobernanza: incluye indicadores relacionados con la composición de la junta directiva.

Cada tema consta del siguiente conjunto de 12 categorías clave, como se muestra en la siguiente imagen de la plataforma DMI:

• Fundamentos: Valoración, rendimiento, rentabilidad, crecimiento, estado financiero.

• Propiedad: Propiedad institucional, propiedad activista.

• Votación: Soporte de director, soporte de remuneración.

• Gobernanza: Número de directores, permanencia de los directores, edad de los directores.

Cada categoría consta de varias métricas que determinan el estado de la categoría. Cada métrica tiene su propio estado que determina el estado de la categoría. El gráfico de detección de la vulnerabilidad de los activistas muestra la proporción de todas las métricas dentro de cada tema general que están en buen o mal estado.

El gráfico de factores de vulnerabilidad muestra a nivel de categoría qué categorías están en buen o mal estado. Debido al número variable de métricas en cada categoría, los valores de cada gráfico pueden no coincidir exactamente.

Cálculos del icono de salud

Diligent destaca a las empresas con un rombo o un cuadrado morado para las métricas respectivas, si esa empresa se aleja significativamente de la media, utilizando desviaciones estándar, cuando se compara con el grupo de pares predeterminado de Diligent para la empresa. Los rombos o cuadrados morados resaltan cualquier aspecto preocupante de una empresa en una amplia gama de parámetros financieros, como valoración, rendimiento, rentabilidad, crecimiento, propiedad y otros.

Cálculos del grupo homólogo

Diligent crea sus grupos de homólogos predeterminados utilizando una combinación del código SIC y la capitalización de mercado de la empresa. Estos grupos homólogos se utilizan como grupo de comparación para todos los datos de vulnerabilidad del cuadro de mandos del informe de compromiso de los inversionistas.

Para el gráfico de la Remuneración total concedida al Director Ejecutivo, todos los datos mostrados en el gráfico utilizan datos del grupo de homólogos divulgados por la empresa en su anterior declaración de representación. El gráfico muestra en qué posición se encuentra su empresa en materia de retribución dentro de su grupo de referencia derivado de Diligent. El gráfico de Remuneración total concedida al Director Ejecutivo muestra la remuneración total concedida al Director Ejecutivo para el último año publicado, pero no muestra la remuneración realizada o pendiente.

Cálculos de apoyo al voto de gestión

DMI identifica a los tres principales accionistas basándose en los últimos formularios 13F de los inversores. A continuación, DMI analiza los votos comunicados por los inversores para calcular el porcentaje de apoyo que dieron a la gestión en la última junta general de accionistas de la que se dispone de información completa sobre los votos de los inversores. Esto significa utilizar los datos de la anterior temporada de representación para la que cubrían las divulgaciones N-PX más recientes. En algunos casos, es posible que uno de los tres principales accionistas no haga público su voto en la junta general de accionistas porque la estructura organizativa del accionista puede eximirle de la obligación de hacer público su voto. Cuando uno de los tres principales accionistas no dispone de datos sobre las votaciones, DMI examina al siguiente mayor accionista por propiedad, al 4º, al 5º, y así sucesivamente, hasta que DMI identifica a los tres principales inversores que también han revelado datos sobre las votaciones.

Si el patrocinador de una propuesta fuera la dirección de la empresa y el inversor votara "a favor" de la propuesta, se consideraría que apoya a la dirección.

Si el promotor de la propuesta fuera un accionista y la recomendación de la dirección fuera votar "en contra" y el inversor votara "en contra" de la propuesta, también se consideraría que apoya a la dirección.

Si el inversor votara "a favor" de la propuesta de los accionistas, se consideraría que ha votado en contra de la recomendación de la dirección.

Gráfico de Remuneración total concedida al Director Ejecutivo

Este gráfico examina el importe total de la remuneración concedida, que es el valor de todos los pagos concedidos a una persona en ese año concreto, incluido el salario base, el STI y el LTI, si se convierte a su importe en dólares. Por ejemplo, un ejecutivo puede recibir una bonificación a largo plazo por valor de 1.000.000 de dólares, pero no se le concederá hasta dentro de 3 años, por lo que esta cifra aparece en la retribución total concedida, pero aún no se ha hecho efectiva.