Méthodologie de rapport 10-K sur les facteurs de risque

Le rapport 10-K sur les facteurs de risque utilise des données provenant de sources publiques, notamment la section sur les risques des rapports 10-K, qui sont des documents annuels que les entreprises cotées en bourse doivent communiquer à la Securities and Exchange Commission (SEC). Le rapport 10-K analyse les données afin d’obtenir des visuels utilisables pour communiquer les facteurs de risque de votre entreprise aux parties prenantes.

Le rapport 10-K utilise une entreprise fictive, appelée Average Industry Peer, créée à partir des données agrégées d’un groupe de pairs, pour la comparer à des entreprises individuelles. La liste des entreprises individuelles comprend les plus grandes entreprises publiques des États-Unis de l’indice Russel 3000.

Terminologie

Voici les termes courants utilisés dans la méthodologie du rapport 10-K et leur définition.

Facteur de risque : un court résumé du risque divulgué dans le rapport 10-K d’une entreprise. Un rapport 10-K comporte trois niveaux de risque :
- Catégorie de risque : un sujet général qui contient plusieurs facteurs de risque plus détaillés.
- Facteur de risque : une description spécifique du risque.
- Détails du risque : la description la plus détaillée d’un risque, liée à chaque facteur de risque d’une entreprise.
Moyenne des pairs du secteur (groupes de pairs) : un groupe de pairs est identifié par ses codes GICS (Global Industry Classification Standard) et du secteur. GICS est un cadre d’analyse qui aide les investisseurs à comprendre les principales activités des entreprises du monde entier dans les secteurs de l’énergie, de la santé, des services de communication, etc.

Méthodologie de classification des sujets

Afin de comprendre et comparer les facteurs de risque, nous les catégorisons en sujets. À l’aide d’un algorithme d’apprentissage automatique, les deux premières phrases de chaque facteur de risque sont analysées, ce qui génère des catégories de sujet.

Ces catégories sont regroupées en 33 sujets plus larges à l’aide d’une classification thématique alimentée par l’IA. Cela vous permet d’identifier les points les plus préoccupants dans les différents secteurs et industries.

Moyenne des pairs du secteur : une référence imaginaire

La moyenne des pairs du secteur représente la moyenne de toutes les entreprises d’un groupe de pairs. Cette référence fictive permet de situer les entreprises individuelles par rapport à leurs pairs du secteur.

Créer la moyenne des pairs du secteur

Pour créer la moyenne des pairs du secteur, nous comptabilisons tous les facteurs de risque uniques liés à un sujet spécifique, puis nous les divisons par le nombre d’entreprises qui constituent le groupe de pairs. Nous ignorons toutes les valeurs inférieures à un et nous arrondissons les chiffres restants, garantissant que seuls les sujets pertinents pour chaque entreprise sont représentés dans le groupe de pairs. Le nombre de facteurs de risque liés à la moyenne des pairs de secteur est ensuite calculé en fonction des scores pondérés de tous les sujets inclus.

Décompte des sujets des facteurs de risque : chaque entreprise répertorie divers facteurs de risque dans ses rapports, qui contiennent différents sujets. Si un sujet est important, l’entreprise la mentionne plusieurs fois. Nous comptabilisons ces facteurs de risque uniques pour chaque sujet à travers l’ensemble du groupe de pairs.
Calcul de la moyenne : ensuite, nous divisons le facteur de risque total par le nombre d’entreprises. Par exemple, s’il y a 50 facteurs de risque uniques dans 10 entreprises, nous divisons 50 par 10 pour obtenir une moyenne de 5.
Arrondi et finalisation : toute moyenne inférieure à un n’est pas prise en compte, car toutes les entreprises du groupe de pairs ne considèrent pas le risque comme important. Nous arrondissons ensuite les chiffres restants pour déterminer le nombre de facteurs de risque que doit avoir la moyenne des pairs du secteur pour chaque sujet.

Chevauchement pondéré

Cette section explique comment nous comparons les entreprises individuelles à la moyenne des entreprises du secteur, en utilisant des chevauchements pondérés.

Nous calculons uniquement un score pour les sujets correspondants, sinon la valeur est 0. Les scores sont calculés individuellement par sujet, puis nous résumons toutes les valeurs. Par exemple, si un sujet correspond, la valeur correspond à x divisé par le nombre de facteurs de risque dans la moyenne des pairs du secteur, où x représente le nombre de fois qu’un sujet est mentionné.

Sujets correspondants : nous considérons uniquement les sujets correspondants.
Score : le score correspond au nombre x de facteurs de risque divisé par le nombre de facteurs de risque dans l’industrie moyenne de référence, où x représente le nombre de fois qu’un sujet a été mentionné par une entreprise. Cependant, x ne peut pas être supérieur au nombre de fois que le sujet est mentionné dans le groupe de pairs.