Metodologia della relazione sull'impegno degli investitori

La relazione Impegno degli investitori utilizza i dati di Intelligence di mercato di Diligent per aiutare le società quotate in borsa a comprendere rapidamente il rischio per l'attivismo degli azionisti e il dissenso di approvazione rispetto ai loro pari derivati da Intelligence di mercato di Diligent. Inoltre, la relazione evidenzia il compenso degli AD rispetto e quello dei pari divulgato dalle aziende nelle dichiarazioni di delega.

La relazione sull'impegno degli investitori riguarda l'indice Russell 3000, composto dalle 3000 maggiori società per capitalizzazione di mercato, che rappresentano circa il 96% del mercato azionario statunitense investibile.

Metodologia della vulnerabilità

I dati sulla vulnerabilità degli attivisti provengono dall'esperienza collettiva di Diligent nella creazione di relazioni sugli investimenti attivisti, dai nostri rapporti con gli investitori attivisti e dal nostro ampio bagaglio di dati finanziari, per fornire un complemento indispensabile alla nostra offerta di servizi per gli investimenti attivisti.

I dati sulla vulnerabilità degli attivisti vengono calcolati utilizzando il modello proprietario di DMI. Il modello, basato su un'analisi statisticamente significativa, calcola un punteggio per ogni azienda in base ai rischi specifici che potrebbero essere oggetto di attenzione da parte degli attivisti e mostra una classifica percentile rispetto al gruppo di pari predefinito di DMI.

I dati della dashboard vengono aggiornati quotidianamente utilizzando gli ultimi dati disponibili in DMI.

Le aziende sono suddivise in tre categorie che valutano l'ampia vulnerabilità di un'azienda all'attivismo: bassa, moderata e alta. La classifica percentile mostra come l'azienda si posiziona, in termini di vulnerabilità all'attivismo, rispetto alla più ampia popolazione di aziende quotate e con sede negli Stati Uniti.

I rischi di vulnerabilità sono costituiti da quattro argomenti principali:

Nozioni fondamentali: riguarda le metriche relative alla salute finanziaria.
Proprietà: riguarda le metriche relative alla composizione dell'azionariato della società.
Approvazione: riguarda le metriche relative ai risultati delle approvazioni.
Governance: riguarda le metriche relative alla composizione del consiglio di amministrazione.

Ogni argomento è costituito da un insieme di 12 categorie chiave, come mostrato nell'immagine della piattaforma DMI qui sotto:

Nozioni fondamentali: Valutazione, Performance, Redditività, Crescita, Bilancio.
Proprietà: Proprietà istituzionale, Proprietà attivista.
Approvazione: Supporto ai membri del consiglio di amministrazione, Supporto alle retribuzioni.
Governance: Numero di membri del consiglio di amministrazione, Mandato dei membri del consiglio di amministrazione, Età dei membri del consiglio di amministrazione.

Ogni categoria è costituita da diverse metriche che ne determinano lo stato di salute. Ogni metrica ha il proprio stato di salute che si estende fino a determinare lo stato di salute della categoria. Il grafico Screening della vulnerabilità degli attivisti mostra la proporzione di tutte le metriche all'interno di ciascun argomento generale che sono in salute o non in salute.

Il grafico Fattori di vulnerabilità visualizza a livello di categoria quali sono le categorie in salute o quelle non in salute. A causa del numero variabile di metriche in ogni categoria, i valori in ogni grafico potrebbero non corrispondere esattamente.

Calcoli dell'icona Stato

Diligent evidenzia le aziende con un diamante viola o un quadrato per le rispettive metriche, se tale azienda si allontana significativamente dalla mediana, utilizzando deviazioni standard, rispetto al gruppo di pari Diligent predefinito per l'azienda. I diamanti viola o i quadrati evidenziano qualsiasi area di interesse in un'azienda in base a un'ampia gamma di metriche finanziarie, tra cui valutazione, performance, redditività, crescita, proprietà e altro.

Calcoli dei gruppi di pari

Diligent crea i gruppi di pari predefiniti utilizzando una combinazione del codice SIC dell'azienda e della capitalizzazione di mercato. Questi gruppi di pari vengono utilizzati come gruppo di confronto per tutti i dati sulle vulnerabilità nella dashboard relazione sull'impegno degli investitori.

Per il grafico Compenso totale concesso all'AD, tutti i dati visualizzati all'interno del grafico utilizzano i dati del gruppo di riferimento divulgati dalla società nella sua precedente delega. Il grafico evidenzia la posizione dell'azienda in termini di retribuzione rispetto al gruppo di pari predefinito derivato da Diligent. Il grafico Compenso totale concesso all'AD mostra il totale dei compensi concessi per il ruolo di AD per l'ultimo anno divulgato, ma non mostra i compensi realizzati o in sospeso.

Calcoli del supporto all'amministrazione tramite votazione

DMI Identifica i tre principali azionisti sulla base delle ultime informazioni divulgate dagli investitori nel documento 13F. DMI analizza quindi le informazioni relative all’approvazione degli investitori divulgate per calcolare la percentuale di sostegno che hanno fornito alla direzione nell’ultima assemblea generale, con informazioni complete sull’approvazione degli investitori disponibili. Ciò significa utilizzare i dati della precedente stagione di delega per la quale sono state trattate le informazioni N-PX più recenti. In alcuni casi, un azionista di primo livello potrebbe non divulgare pubblicamente la sua risposta all'assemblea generale, in quanto la struttura organizzativa degli azionisti potrebbe esentarli dall'obbligo di divulgazione. Se uno dei primi tre azionisti non dispone di dati di approvazione, DMI esamina il successivo azionista di livello superiore per proprietà, il 4°, il 5°, e così via, fino a quando DMI identifica anche i primi tre investitori che hanno divulgato i dati di approvazione.

Se il promotore di una proposta fosse l'amministrazione della società e l'investitore votasse "a favore" della proposta, ciò varrebbe come supporto all'amministrazione.

Se il promotore della proposta fosse un azionista e la raccomandazione dell'amministrazione fosse di votare "contro" e l'investitore votasse "contro" la proposta, anche questo sarebbe considerato un supporto all'amministrazione.

Se l'investitore votasse "a favore" della proposta dell'azionista, ciò varrebbe come voto contrario alla raccomandazione dell'amministrazione.

Grafico Compenso totale concesso all'AD

Questo grafico esamina l'importo totale della retribuzione concessa, che corrisponde al valore di tutti i pagamenti assegnati a una persona in quel determinato anno, inclusi stipendio base, incentivi a breve e lungo termine se convertiti nel loro controvalore in dollari. Ad esempio, un dirigente può ricevere un bonus a lungo termine con un valore di 1.000.000 $ ma non sarà esigibile prima di altri 3 anni; perciò, questa cifra compare nella retribuzione totale concessa, ma non è ancora stata liquidata.