投資家とのエンゲージメント レポート手法

投資家とのエンゲージメント レポートは、Diligent Market Intelligence (DMI) のデータを使用して、上場企業が DMI で算出された同業他社と比較して、株主アクティビズムや議決権行使反対に対するリスクを迅速に把握できるようにするものです。さらに、このレポートでは、CEO の報酬がプロキシ ステートメントで開示された同業他社とどのように比較されるかを明らかにします。

投資家とのエンゲージメント レポートは、投資可能な米国株式市場の約 96% を占める時価総額上位 3000 社で構成されるラッセル 3000 指数を対象としています。

脆弱性の手法

アクティビストの脆弱性に関するデータは、Diligent のアクティビスト投資に関する報告の集約的な経験、アクティビスト投資家との関係、および財務データの広範なバックグラウンドから引き出されたもので、アクティビスト投資サービスの提供に不可欠なものとなっています。

アクティビストの脆弱性に関するデータは、DMI 独自のモデルを使用して計算されます。このモデルは、統計的に有意な分析に基づいており、アクティビストがターゲットとする可能性のある特定のリスクに基づいて各企業のスコアを計算し、デフォルトの DMI ピア グループに対するパーセンタイル ランキングを表示します。

ダッシュボードのデータは、DMI から入手可能な最新のデータを使用して毎日更新されます。

企業は、アクティビズムに対する企業の広範な脆弱性を評価する 3 つのカテゴリー（低、中、高）のいずれかに分類されます。パーセンタイル ランクの数値は、アクティビズムに対する脆弱性の観点から、米国の上場企業と米国を拠点とする企業の幅広い人口と比較して、その企業がどのようにランク付けされているかを示しています。

脆弱性リスクは、次の 4 つの主要なトピックで構成されています。

  • 基本事項: 財務の健全性に関連する指標をカバーします。

  • 所有権: 会社の株主ベースの構成に関連する指標をカバーします。

  • 投票: 投票結果に関連する指標をカバーします。

  • ガバナンス: 取締役会の構成に関連する指標をカバーします。

各トピックは、以下の DMI プラットフォームの画像に示すように、次の 12 の主要なカテゴリーのセットで構成されます。

  • 基本事項: 評価、パフォーマンス、収益性、成長、貸借対照表。

  • 所有権: 機関投資家の所有権、アクティビストの所有権。

  • 投票: 役員のサポート、報酬のサポート。

  • ガバナンス: 役員の人数、役員の在職期間、役員の年齢。

各カテゴリーは、カテゴリーの正常性を決定するいくつかの指標で構成されます。各指標には独自の正常性があり、カスケード アップしてカテゴリーの正常性を決定します。［アクティビスト脆弱性スクリーニング］チャートには、それぞれの包括的なトピック内のすべての指標のうち、正常または異常なものの割合が表示されます。

［脆弱性要因］チャートには、どのカテゴリーが正常または異常であるかがカテゴリー レベルで表示されます。各カテゴリーの指標の数が異なるため、各チャート内の値が正確に一致しない場合があります。

正常性アイコンの計算

Diligent は、Diligent のデフォルトのピア グループと比較した場合に、標準偏差を使用して中央値から大幅に外れた企業を、それぞれの指標で紫のひし形または四角で強調表示します。紫のひし形または四角は、評価、パフォーマンス、収益性、成長、所有権など、さまざまな財務指標での企業の懸念事項を強調しています。

ピア グループの計算

Diligent は、会社の SIC コードと時価総額の組み合わせを使用して、デフォルトのピア グループを作成します。これらのピア グループは、投資家とのエンゲージメント レポート ダッシュボードのすべての脆弱性データの比較グループとして使用されます。

［CEO の付与報酬総額］チャートでは、チャート内に表示されるすべてのデータは、会社が以前のプロキシ ステートメントで開示したピア グループのデータを使用します。このチャートは、Diligent が導出したデフォルトのピア グループの中で、貴社の報酬がどのようにランク付けされているかを示すものです。［CEO の付与報酬総額］チャートには、直近に開示された年度の CEO 役割に対する付与報酬総額が表示されますが、実現報酬や未払い報酬は表示されません。

経営陣の投票支持率計算

DMI は、投資家からの最新の 13F 開示に基づいて上位 3 名の株主を特定します。次に DMI は、投資家の議決権行使の開示を分析し、投資家の完全な議決権行使の開示が入手可能な最後の年次総会において、投資家が経営陣を支持した割合を算出します。これは、直近の N-PX 開示が対象とする前回の委任状提出シーズンのデータを使用することを意味します。場合によっては、上位 3 名の株主が年次総会でどのように投票したかを公表しないことがあります。これは、株主の組織構造により開示義務が免除される可能性があるためです。上位 3 名の株主が議決権データを利用できない場合、DMI は、議決権データを開示した上位 3 名の投資家を特定するまで、次に高い株主を所有権順に 4 番目、5 番目などと比較します。

提案のスポンサーが会社の経営陣であり、投資家が提案に「賛成投票」した場合、これは経営陣を支持するものとしてカウントされます。

提案のスポンサーが株主で、経営陣が「反対投票」を推奨し、投資家が提案に「反対投票」した場合、これも経営陣を支持するものとしてカウントされます。

投資家が株主提案に「賛成投票」した場合、これは経営陣の推奨への反対投票としてカウントされます。

CEO の付与報酬総額チャート

このチャートは、基本給、STI、LTI を含む、その特定の年に個人に支給されたすべての支給額をドル換算したものです。例えば、ある役員が 100 万ドルの長期賞与を受け取るとしても、その権利が確定するのはさらに 3 年後であるため、この数字は支給額の合計に表示されますが、まだ実現していません。