Rapportagemethodologie voor betrokkenheid van investeerders

Het rapport Betrokkenheid van investeerders maakt gebruik van gegevens van Diligent Market Intelligence (DMI) om beursgenoteerde ondernemingen snel inzicht te geven in hun risico op aandeelhoudersactivisme en afwijkende stemgedrag in vergelijking met hun op DMI gebaseerde concurrenten. Daarnaast benadrukt het rapport hoe de beloning van CEO's zich verhoudt tot die van vergelijkbare bedrijven die via volmachtverklaringen bekend zijn gemaakt.

Het rapport Betrokkenheid van investeerders beslaat de Russell 3000-index, die bestaat uit de 3000 grootste bedrijven qua marktkapitalisatie. Samen vertegenwoordigen ze ongeveer 96% van de Amerikaanse aandelenmarkt waarin kan worden belegd.

Kwetsbaarheidsmethodologie

De gegevens over de kwetsbaarheid voor activisme zijn gebaseerd op de gezamenlijke ervaring van Diligent in het rapporteren over activistisch beleggen, onze relaties met activistische beleggers en onze uitgebreide achtergrond van financiële gegevens. Ze vormen een onmisbare aanvulling op ons aanbod van diensten op het gebied van activistisch beleggen.

De gegevens over de kwetsbaarheid voor activisme worden berekend met behulp van het gepatenteerde model van DMI. Het model, aangestuurd door een statistisch significante analyse, berekent een score voor elk bedrijf op basis van de specifieke risico's waarop activisten zich richten en toont een percentielrangschikking ten opzichte van uw standaard DMI-peergroep.

De gegevens in het dashboard worden dagelijks bijgewerkt met de meest recente beschikbare gegevens van DMI.

Bedrijven worden ingedeeld in een van de drie categorieën die de algemene kwetsbaarheid van een bedrijf voor activisme beoordelen: laag, matig en hoog. De percentielrangschikking laat zien hoe het bedrijf scoort op het gebied van kwetsbaarheid voor activisme, in vergelijking met de bredere populatie van in de VS genoteerde en in de VS gevestigde bedrijven.

De kwetsbaarheidsrisico's bestaan uit vier primaire onderwerpen:

• Fundamenten: omvat statistieken met betrekking tot financiële gezondheid.

• Eigendom: omvat statistieken met betrekking tot de samenstelling van de aandeelhoudersbasis van het bedrijf.

• Stemmen: omvat statistieken met betrekking tot stemresultaten.

• Governance: omvat statistieken met betrekking tot de samenstelling van het bestuur.

Elk onderwerp bestaat uit de volgende set van 12 hoofdcategorieën, zoals weergegeven in de afbeelding van het DMI-platform hieronder:

• Fundamenten: Waardering, Prestatie, Winstgevendheid, Groei, Balans.

• Eigendom: institutioneel eigendom, activistisch eigendom.

• Stemmen: Ondersteuning van bestuurders, Ondersteuning van beloningen.

• Governance: Aantal bestuurders, ambtstermijn van de bestuurder, leeftijd van de bestuurder.

Elke categorie bestaat uit verschillende statistieken die de categoriegezondheid bepalen. Elke statistiek heeft zijn eigen status, die vervolgens wordt doorgerekend om de status van de categorie te bepalen. In de grafiek Screening van kwetsbaarheid voor activisme wordt het percentage van alle statistieken binnen elk overkoepelend onderwerp weergegeven dat gezond of ongezond is.

In de grafiek Kwetsbaarheidsfactoren wordt op categorieniveau weergegeven welke categorieën gezond of ongezond zijn. Omdat het aantal statistieken in elke categorie varieert, komen de waarden in elke grafiek mogelijk niet exact overeen.

Berekeningen van gezondheidspictogrammen

Diligent markeert bedrijven met een paarse ruit of vierkant voor de betreffende statistieken, als dat bedrijf aanzienlijk afwijkt van de mediaan, op basis van standaardafwijkingen, in vergelijking met de standaard peergroep van Diligent voor dat bedrijf. Paarse ruiten of vierkanten markeren aandachtspunten bij een bedrijf op een breed scala aan financiële parameters, waaronder waardering, prestaties, winstgevendheid, groei, eigendom en meer.

Berekeningen van peergroepen

Diligent creëert zijn standaard peergroepen op basis van een combinatie van de SIC-code en de marktkapitalisatie van het bedrijf. Deze peergroepen worden gebruikt als vergelijkingsgroep voor alle kwetsbaarheidsgegevens in het dashboard van het rapport Betrokkenheid van investeerders.

Voor de grafiek Totale toegekende beloning CEO worden alle gegevens die in de grafiek worden weergegeven, gebaseerd op gegevens uit de peergroep die het bedrijf in zijn vorige volmachtverklaring heeft bekendgemaakt. In de grafiek wordt aangegeven hoe hoog uw bedrijf scoort op het gebied van beloning ten opzichte van de standaard Diligent-peergroep. In de grafiek Totale toegekende beloning CEO wordt de totale toegekende beloning voor de CEO-functie voor het meest recent bekendgemaakte jaar weergegeven, maar worden gerealiseerde of uitstaande beloningen niet weergegeven.

Berekeningen van de steun aan het management voor stemmingen

DMI identificeert de drie grootste aandeelhouders op basis van de meest recente 13F-openbaarmakingen van investeerders. DMI analyseert vervolgens de openbaarmakingen van de stemmingen van investeerders om het percentage steun te berekenen dat zij aan het management hebben gegeven tijdens de laatste algemene vergadering van aandeelhouders, waarbij alle openbaarmakingen van de stemmingen van investeerders beschikbaar zijn. Dit betekent dat gegevens uit het vorige volmachtseizoen worden gebruikt, waarvoor de meest recente N-PX-openbaarmakingen gelden. In sommige gevallen is het mogelijk dat een van de drie grootste aandeelhouders niet openbaar maakt hoe hij/zij op de algemene vergadering van aandeelhouders heeft gestemd, omdat de organisatiestructuur van de aandeelhouders hen mogelijk vrijstelt van de openbaarmakingsplicht. Wanneer een van de drie grootste aandeelhouders geen stemgegevens beschikbaar heeft, kijkt DMI naar de op één na grootste aandeelhouder qua eigendom, de vierde, vijfde, enzovoort, totdat DMI de drie grootste investeerders identificeert die ook stemgegevens hebben bekendgemaakt.

Als de sponsor van een voorstel het management van het bedrijf is en de investeerder stemt 'voor' het voorstel, dan wordt dit beschouwd als steun aan het management.

Als de sponsor van het voorstel een aandeelhouder is en het management adviseert om 'tegen' te stemmen en de investeerder stemt ook 'tegen' het voorstel, dan geldt dit ook als steun aan het management.

Als de investeerder 'voor' het voorstel van de aandeelhouders stemt, geldt dit als een stem tegen de aanbeveling van het management.

Grafiek van de totale toegekende beloning van de CEO

In deze grafiek ziet u het totale bedrag aan toegekende beloningen. Dit is de waarde van alle betalingen die aan een persoon zijn toegekend in dat specifieke jaar, inclusief het basissalaris, de STI en de LTI, indien omgerekend naar het dollarbedrag. Een leidinggevende kan bijvoorbeeld een langetermijnbonus van $ 1.000.000 ontvangen, maar deze bonus wordt pas na 3 jaar uitgekeerd. Daarom wordt dit bedrag opgenomen in het totale toegekende salaris, maar is het nog niet gerealiseerd.